中药企业成本与营销费用居高不下

上市中药企业三季报正在陆续披露中。在不少中药企业业绩飘红的同时，记者获悉：由于部分中药材价格二三季度如同坐上“火箭”、再加上营销成本居高不下等原因，不少企业依然成本承压，比如片仔癀，其肝病用药产品的成本上涨幅度为32．95％，远高于营收增速。为此，有的企业不得不依靠“涨价策略”来稳业绩、保利润。

中药消费市场到底旺不旺？中药板块四季度是否被看好？“晴雨表”三季报或可让投资者一探究竟。

今年猫爪草等部分中药材价格飞涨。

市民在市场选购药材。

文、表／广州日报全媒体记者 涂端玉

图／广州日报全媒体记者 涂端玉 见习记者吕惠

多家中药企业业绩飘红

据东方财富网数据中心统计，自2023年10月17日片仔癀披露头份中药企业三季报以来，目前累计已有多家中药企业出炉三季报，包括片仔癀、上海凯宝、陇神戎发、健民集团、佐力药业、济川药业等。从业绩表现来看，其中不少企业都实现了正增长，且有个别药企净利润同比增长400．03％。

作为一家老牌中药企业，天士力的营收一直较为稳健，但其近期披露的三季报却让市场和投资者颇为惊叹。在年初至第三季度营收同比增长仅为7．15％的情况下，其净利润同比增长达到400．03％！三季报显示，天士力前三季度医药工业收入达到55．77亿元，同比增长10．61％。在主业保持稳健的基础上，该公司的归母净利润与扣非净利润双双实现良好成长。前三季归母净利润10．32亿元，同比增长400．03％，这主要是因为上年同期该公司投资的金融资产公允价值下降金额较大所致；扣非净利润10．54亿元，同比增长36．97％，主要是因为上年同期支付大额研发项目许可费以及年初至报告期末销售收入增长所致。

陇神戎发的业绩也是可圈可点。10月17日晚间，其披露2023年度三季报称，由于积极开拓空白市场，产品销量增加，该公司前三季度营收、利润双增长。该公司报告期内实现营业收入8．12亿元，同比增长102．52％；归属于上市公司股东的净利润4682．77万元，同比增长192．27％，基本收益0．0482元／股，同比增长192．42％。

健民集团日前发布的三季报显示：今年前9月，公司实现营收31．18亿元，同比增长10．95％；归属于上市公司股东的净利润4．15亿元，同比增长31．85％；扣非净利润3．53亿元，同比增长26．9％。针对营收及净利润增长，健民集团表示，主要是医药工业收入增长以及联营企业投资收益、2023年9月转让全资子公司华方医护全部股权等带来的收益增加所致。

今年以来多种中药材价格大幅上涨

业绩看似光鲜并不能掩盖行业、企业正在面临的一些问题。今年以来，中药材掀起涨价潮，多种中药材价格大幅上涨。记者梳理发现，成本走高、销售费用居高不下成为普遍现象。

10月27日晚间，石家庄以岭药业股份有限公司发布的三季报显示，第三季度其实现营业收入17．84亿元，同比下降25．02％；归母净利润1．53亿元，同比下降58．26％；归母扣非净利润9935．16万元，同比下降72．8％。wind数据显示，以岭药业已连续三个季度营收环比下降，第三季度营收环比下降37．52％，净利润环比连续两个季度下降，且降幅逾60％。但从前三季度整体来看，以岭药业依然是同比增长。对于中药原材料价格变动对产品毛利率的影响，以岭药业回应称，今年上半年，公司综合毛利率保持相对平稳，而部分中药材价格处于相对高位，对公司部分独家中药品种毛利率造成一定影响。

近日，片仔癀发布的三季报显示：前三季度，公司实现营收76亿元，同比增长14．88％；实现归母净利润24．05亿元，同比增长17．16％；实现扣非净利润24．41亿元，同比增长18．39％。而就在5个月前，片仔癀对外披露，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格将从590元／粒上调到760元／粒，价格涨幅达到28．8％，同时供应价格相应上调约170元／粒，海外市场供应价格相应上调约35美元／粒。这是片仔癀2016年以来第4次提价，也是片仔癀历年来提价幅度最大的一次。康美中药网数据显示，亳州市场的天然牛黄最新价格已经攀升至140万元／千克，较上月上涨16．67％，较去年上涨141．38％。片仔癀在提价公告中表示，调价主要是考虑到产品主要原料及人工成本上涨等原因。

10月17日晚间，上海凯宝披露，2023年前三季度营收约11．54亿元，同比增加44．29％；归属净利润约1．96亿元，同比增加65．35％。据了解，销售费用仍是上海凯宝成本支出“大头”。三季报显示，报告期内其销售费用5．65亿元，同比增加31．64％，占营业总成本的61．21％。反观2022年全年，上海凯宝这一比例也维持在61．56％。

预期：四季度中成药市场需求或提升

中药材价格持续上涨，传递到消费端就出现了成交量下滑。近期，广州日报全媒体记者走访广州清平中药材市场发现，前来选购药材的街坊并不多，有经销商反映“成交量和去年比下滑了”。

有行业观察人士就此表示，通常而言，第三季度本就是药品销售淡季，尤其是感冒类中成药，今年药品销售额有所回落也属正常。

有行业数据显示，在淡季与集采等多重因素影响下，8月份医院渠道中成药销售环比下降26％，院内中成药销售额有所减少，而部分药企在产品结构上有较多产品线重心偏向院内市场，所以考虑到三季度的医药行业环境变化，或会对一些公司产品销售有所影响。

“我国现在已经进入了呼吸道疾病高发季节，四季度治疗流感、咳嗽的中成药市场需求将进一步被激发。”该行业观察人士表示，我国的中成药市场消费基础良好，不少经典老药受到了市场的广泛认可，只要药企能积极科学地统筹好四季度的生产和营销工作，努力推动公司产品销量提升，还是很有希望能打好全年收官之战的。